加息预期下巧理财 提前做好方案达到收益最大化

　　本报记者 胡结友

　　诸多经济数据让投资者听到了加息渐行渐进的脚步声：5月份CPI(居民消费价格指数)同比上涨3.4%；1-5月份城镇固定资产投资同比增长25.9%；5月全国主要城市房价同比上升6.4%……渤海证券注册理财规划师、执业证券分析师沈刚和招商银行天津分行零售银行部理财规划师郭岩预测，加息几乎成为定局，不过是时间早晚问题，建议投资者要提前做好理财方案，力争达到收益最大化。

　　股票和基金：多选择防御性品种

　　加息一向被视为股市利空，较高利率会吸引部分资金撤离股市。但股市走强时，对加息反应不大。从长期看，加息主要抑制固定资产投资增长过快，有利于增强未来股市信心。同时，利率变化将提高市场资金成本，必然会使股票市场资金供给以及上市公司业绩受影响。因此，股票市场短期有可能出现调整走势。投资者要把握住心态，控制好合理的投资比例，在投资股票和基金等产品时，多选择一些防御性品种，以保持最强的抗风险能力。

　　债券和外汇理财：部分可考虑提前赎回

　　受利率变化影响最直接最敏感的莫过于债市，尤其是长期债券。在加息预期下，投资者可考虑减持中长期债券，将这部分资金投资于其他稳定收益产品。从规律看，国债收益往往要比加息慢一步，投资者最好还是选择短期债券投资。同样面临收益压力的还有外币理财产品。郭岩告诉记者，加息会推动人民币的升值，加大外币理财产品的收益风险。目前人民币升值有加速迹象，如果没有特别好的高收益渠道，最好还是考虑结成人民币，减少贬值风险。

　　人民币理财产品：选择短期产品

　　银行人民币理财产品的预期收益可能“水涨船高”，投资者应选择短期人民币理财产品，才能更多地享受预期中加息带来的收益。郭岩告诉记者，人民币理财产品的预期收益率随利率而增加，目前有的产品预期收益已提高到5%至12%，而年初多为3%左右。各家银行推出的个人理财产品期限均趋短，大多是3个月或半年，以保证资金的灵活性和未来收益的最大化。

　　房贷：提前还款和选择固定利率

　　加息对购房者还贷额的影响已非常明显。以50万元20年贷款计算，还款额增幅接近10%。手头有部分现金的购房者可考虑

提前还贷，以减少压力。准备购房的人可通过选择固定房贷利率等减少还款压力和节省利息。目前，中银、农银、光大、招行都推出了固定利率房贷贷款。以中行为例，目前该行固定房贷利率主要包括3年期和5年期两大品种，3年期利率为5.85%、5年期利率为6.06%。以50万10年贷款计算，采用固定利率与浮动利率的结合，可节省利率1万多元。若利率再上调，则节省更多。

　　保险：品种选择有技巧

　　目前一年期存款税后利率可达2.448%，直逼传统寿险产品2.5%的预定利率，市民必然更倾向于存款。沈刚从理财及收益角度分析认为，

养老保险可缓买。养老保险保费是根据产品设计时资金市场的预期收益计算的，准备购买长期养老保险的投资者可以考虑暂缓购买，待利率到达高点时再行购买，届时的养老保险将更有价值。另外，保险公司的投资渠道主要是银行的协议存款、债券、基金等，升息后投资收益有望提高，分红也会增多。因此，在加息预期之下，投资分红类保险具有优势。同时，分红险、投连险、万能险等新型寿险能够适应利率波动，这类投资型保单将随加息而受惠。